Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe bez zmian – stopa referencyjna NBP nadal wynosi 3,75 proc. Dla rynku mieszkaniowego ważniejsza od tej decyzji może być jednak inna zmiana: pierwsze banki zaczęły oferować kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu opartym na wskaźniku POLSTR, który zastępuje dotychczasowy WIBOR.
Najważniejsze fakty
| Fakt | Szczegóły |
|---|---|
| Nowy wskaźnik | POLSTR 1M Stopa Składana, oparty na rzeczywistych transakcjach depozytowych overnight |
| Pierwszy bank | PKO Bank Polski i PKO Bank Hipoteczny od 3 września 2026 r. |
| Termin wycofania WIBOR | Zgodnie z mapą drogową KNF, od początku 2027 r. WIBOR i WIBID nie powinny być stosowane w nowych umowach |
| Wartość wskaźników | POLSTR 1M: 3,56 proc.; WIBOR 3M: 3,84 proc.; WIBOR 6M: 3,86 proc. (stan na 9 września 2026 r.) |
POLSTR zamiast WIBOR – co się zmienia?
Wskaźnik POLSTR (Polish Overnight Swap Transaction Rate) jest wyznaczany na podstawie rzeczywistych transakcji depozytowych zawieranych między instytucjami finansowymi na jedną noc. W przypadku hipotek PKO stosowany jest POLSTR 1M Stopa Składana, który zbiera i składa stawki z okresu jednego miesiąca. Oznacza to, że nowy wskaźnik odzwierciedla koszt pieniądza już odnotowany na rynku, a nie oczekiwania co do przyszłych decyzji RPP.
Jak zauważa Jarosław Jędrzyński, ekspert portalu RynekPierwotny.pl, POLSTR będzie reagował na decyzje Rady Polityki Pieniężnej wolniej niż WIBOR. WIBOR 3M i 6M kształtuje się bowiem na podstawie oczekiwań rynkowych – może spaść przed obniżką stóp, jeśli rynek uzna ją za prawdopodobną, albo wzrosnąć przed podwyżką. POLSTR 1M reaguje bardziej stopniowo, ponieważ starsze obserwacje muszą zostać zastąpione nowymi.
Niższy wskaźnik nie oznacza automatycznie niższej raty
W momencie uruchomienia nowych kredytów POLSTR 1M wynosił 3,56 proc., podczas gdy WIBOR 3M kształtował się na poziomie 3,84 proc., a WIBOR 6M – 3,86 proc. Różnica na korzyść nowego wskaźnika wynosiła około 0,28-0,30 pkt proc. Eksperci przestrzegają jednak przed prostym przeliczaniem tej różnicy na niższe raty.
Oprocentowanie zmiennej hipoteki to suma wskaźnika i marży banku. Jeśli bank zdecyduje się podwyższyć marżę, niższy benchmark nie przełoży się na realną korzyść dla klienta. Jędrzyński radzi, aby przy wyborze kredytu zwracać uwagę na RRSO (rzeczywistą roczną stopę oprocentowania), prowizję banku, koszty produktów dodatkowych oraz zasady aktualizacji raty.
Konsekwencje dla kredytobiorców i rynku mieszkaniowego
Dwie hipoteki o identycznej marży – jedna oparta na WIBOR, druga na POLSTR – mogą reagować na przyszłe decyzje RPP w zupełnie innym tempie. WIBOR nadal będzie poruszał się wraz z oczekiwaniami na kolejne miesiące, podczas gdy POLSTR pozostanie bliżej kosztu krótkoterminowych transakcji.
W ocenie Jędrzyńskiego, jeśli konkurencja między bankami pozwoli klientom zdyskontować niższą wartość POLSTR, ich zdolność kredytowa może poprawiać się nawet bez kolejnego cięcia stóp NBP. Z drugiej strony, jeśli różnica zostanie skompensowana wyższą marżą, reforma okaże się dla nabywców mieszkań głównie zmianą techniczną.
Banki mają czas do końca 2026 roku na dostosowanie systemów i cenników. Od początku 2027 roku WIBOR i WIBID co do zasady nie będą już stosowane w nowych umowach i instrumentach finansowych. Oznacza to, że w ciągu najbliższych miesięcy kolejne banki będą wprowadzać oferty oparte na POLSTR, a klienci będą musieli porównywać nie tylko wysokość wskaźnika, ale przede wszystkim całkowity koszt kredytu.
Źródło: Bankier.pl – POLSTR wkracza do hipotek. Raty mogą reagować inaczej na decyzje RPP, https://www.bankier.pl/wiadomosc/POLSTR-wkracza-do-hipotek-Raty-moga-reagowac-inaczej-na-decyzje-RPP-9194728.html
Źródła i weryfikacja
Materiał przygotowano jako praktyczną notatkę redakcyjną. Przed decyzjami prawnymi, finansowymi lub urzędowymi sprawdzaj dane w źródle pierwotnym.
- Oficjalne źródła i weryfikacja redakcyjna